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「股市在线首页」新基金发行“冰火两重天” 买新基金别陷入了这些误区

来源:股市在线首页 浏览:292次 时间:2020-02-10

  再现爆款一小时募集20亿元

  春节后基金发行市场延续节前的火爆,短短一周内,出现了三只爆款产品。万家自主创新、鹏华价值成长相继发布基金提前结束募集的公告,东方红资产管理公司旗下第二只五年期基金——东方红恒阳,仅1个小时就达到募集规模上限20亿元。


  值得一提的是,万家自主创新和鹏华价值成长这两只基金均在鼠年首个交易日开始募集,4个交易日的时间募集达到规模上限。

  2月6日,万家自主创新混合型基金宣布,将对超过30亿元限额的部分进行比例配售,与万家自主创新同日开始募集的鹏华价值成长也宣布提前结束募集。据第三方渠道消息,鹏华价值成长发行总规模接近70亿元。

  2月7日,东方红资产管理公司旗下第二只五年期基金——东方红恒阳,1个小时就达到募集规模上限20亿元,到当天下午5点已经突破80亿元,这也是本周第三只爆款基金。

  鹏华价值成长拟任基金经理陈璇淼表示,经历了短期的市场震荡,A股目前大盘点位和估值都处于历史底部区域,放眼全球也是非常有吸引力的估值洼地,这为新基金提供了非常好的建仓时间窗口。

  另外,基金公司自购阵营也在进一步扩大。截至2月7日,共有30多家基金公司自购旗下偏股型基金超23亿元。在基金公司以固有资金购买旗下偏股型基金的同时,基金公司员工及家属也开启“买买买”模式。例如,中欧基金以公司固有资金出资5000万元申购公司旗下偏股型基金,同时,中欧基金员工及其家属申购偏股型基金超3000万元。

  “2月3日A股大跌。当天,持有人赎回了我们九分之一的份额,我自己却偷偷把私房钱换成了基金份额。”中泰资管基金业务部和研究部总经理姜诚透露。

  短短几个交易日,权益市场经历了从恐慌到情绪逐步恢复,再到情绪相对比较乐观的状态,A股ETF基金也处于净申购状态。银河证券基金研究中心数据显示,截至2月6日的4个交易日中,A股ETF合计获得160.83亿元的净申购。多位业内人士透露,机构投资者成为A股ETF的最大“买手”。

  多只新基金宣布推迟募集

  中国基金报记者了解到,近期,易方达、交银施罗德、平安、永赢等基金公司发布公告称,推迟新基金募集计划。这些调整涉及的主要是2月3日至2月10日计划发行的基金;有些基金表示将延后一周发行,但更多基金并未明确新的发售时间。

  此外,还有一批基金公司宣布延长基金募集期,西部利得、创金合信等基金公司将募集时间延长了两个月左右。

  业内人士表示,新基金延迟募集的情况将会持续一段时间。北京一位基金公司人士透露,其所在公司原本即将进入发行档期的权益基金,也将发布延期募集的公告。“新基金发行受疫情影响很大,基金公司销售人员不能到银行渠道去做路演,银行理财经理也无法与客户当面交流。虽然可以开电话会议,但效果始终比不上面对面交流,网络沟通还是不利于基金销售。”在他看来,部分老牌基金公司品牌效应强大,这段时间新基金发行效果依旧不错。但其所在公司属于次新基金公司,银行渠道对他们还不熟悉,新基金发行还是需要路演。

  “以往正常情况下,销售渠道会将销售任务分派至各个分行。而在当前的特殊时期,包括银行、券商等金融机构多为居家办公,营业网点也不是全部开门,银行总行无法给各个支行下达新基金销售任务。”上述北京基金公司人士表示,这也是另一个影响基金发行的重要因素。

  深圳一位基金公司人士透露,该公司一只权益类基金计划年后发行,受到疫情影响,已决定延后发行。

  “我们的新基金发行方面,目前只有一只主要面向机构客户的债券基金在发行,年前就已经发布了发售公告,发行期3个月,最后一个月才会开始大力推动发行,预计发行不太会受到疫情影响。面向零售渠道的基金暂时没有发行计划。”另一位上海基金公司人士透露。

  近期,鹏华、东方红等基金管理人都对旗下新基金的募集做了调整,发行情况非常不错。鹏华价值成长首发规模超70亿,提前结束募集,东方红旗下新基金实现“一日售罄”,将启动末日比例配售。

  买新基金的三大误区

  有经验的股民都知道,在A股打新几乎稳赚不赔。于是,很多基民以为新基金也类似,买到就能赚。实际上,基金赚钱逻辑是不一样的,并不能像打新股那样“闭着眼睛买”,需要好好挑选。由于新基金没有历史业绩,所以重点就是挑选基金经理和基金公司。

  在这一点上,新手们很容易陷入三种误区。

  误区一:看基金经理的历史业绩就好

  比如,假设现在股市平均收益率是-20%,债市收益率平均+8%。一个股票基金收益率-5%和一个债券基金收益率5%的基金管理人,哪个算优秀?答案是这位股票基金管理人,因为他明显跑赢对标的市场。

  实际上,每只基金都有一个业绩比较基准,就像及格线一样,是基金公司给该基金设定的一个预期目标。基金最终业绩和业绩基准之间的差异,通常叫超额回报。超额回报的大小,就可以很好地反映基金管理人的管理能力。

  误区二:只挑擅长进攻的基金经理

  基金业绩的波动性会极大地影响最终的真实收益。

  简单算下会发现,假如一个产品净值跌了10%后又上涨10%,最终资产是原来的99%;假如跌了50%又涨回来50%,最终资产只剩原来的75%。即净值跌得越深,需要更高的涨幅来弥补。所以,专业度较强的机构投资者在选择基金经理时,会很关注其历史产品的最大回撤率,简单地说,就是买入产品后可能出现的最糟糕的情况。优秀的基金经理不是收益涨得最快,而是能在尽可能小的回撤基础上获得高收益的管理人。

  误区三:选基金公司喜欢短期爆发的

  除了基金经理,基金公司的平台作用也不可忽视。投研团队的实力、公司整体投资理念、考核机制等,都会影响到一只基金的最终表现。所以,那些旗下产品普遍表现优异的基金管理人,确实具有更大吸引力。但我们在选择过程中,往往陷入“短期陷阱”,对于近一个月或近一个季度产品业绩突然爆发的基金公司,给予过高预期。

  实际上,行情会更迭,热点会轮动,谁都可能一时押中宝。如果你追逐一个短期的业绩冠军,很可能赶上市场风格变化,业绩立刻大大滑坡。只有长期稳定的好业绩才能证明投资的实力。以股票投资回报为例,在近三年、近五年、近七年、近十年排名前十的基金公司名单中,能出现超过三次的只有4家,四次都上榜的就只有1家。“短期冠军”常有,而且经常在变,真正的“长跑选手”却不多,需要精心挑选。

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